für die Woche vom 01. – 05.09.2025
DAX
Der DAX beendete die Handelswoche bei 23.902 Punkten. Auf Wochensicht konsolidierte er um 1,8 %. Aufgrund der Konsolidierung in der vergangenen Woche rutschte er zum einen unter die 24.000- er Marke und unter die 38- Tage- Linie (aktuell bei 24.171 Punkten). Am Freitag wurde zudem die 50- Tage- Linie (aktuell bei 24.109 Punkten) gerissen. Die nächste Unterstützung liegt nun beim kurzfristigen Aufwärtstrend, der recht flach und im Bereich bei 23.580 Punkten verläuft. Die Seitwärtskonsoliiderung des DAX dauert inzwischen schon einige Monate an. Aktuell notiert er auf dem selben Level, wie Mitte Mai. Wichtig wäre für den DAX, dass er schnell die oben genannten Marken zurückerobern kann, sonst steigt die Wahrscheinlichkeit eines Retests der August- Tiefs bei 23.377 Punkten. Gleichzeitig wächst die Gefahr, dass sich die Seitwärtskonsolidierung der letzten 3 Monate zu einer Topformation ausbildet, die spätestens beim Durchbrechen der 23.000-er Marke ins Spiel kommt. In diesem Bereich liegt das Verlaufstief vom 19.06.2025 bei 23.023 Punkten. Wir rechnen spätestens hier mit einer Gegenbewegung nach oben. Wir gehen also eher von einer Konsolidierungswoche aus und nicht vom Beginn einer tieferen Korrektur. Erst in dieser Gegenbewegung sollten sich weitere Hinweise auf die Stärke des Momentums ergeben und dadurch, ob eine weitere defensive Positionierung ratsam erscheint. Auf der Oberseite ist neben den genannten Widerständen das Allzeithoch bei 24.635 Punkten der entscheidende Widerstand, der Potenzial für weitere Kursgewinne eröffnen würde.
Dow Jones Industrial
Der Dow Jones konsolidert in der vergangenen Woche leicht und gab 0,2 % ab. Er schloss bei 45.545 Punkten und pendelte die gesamte Woche im Bereich des Allzeithochs, das er in der Vorwoche erreicht hatte. Das wichtigste Ereignis der Vorwoche war auf mikroökonomischer Basis die Veröffentlichung der Quartalszahlen von Nvidia, was zu Gewinnmitnahmen führte, nachdem der Ausblick die Marktteilnehmer enttäuschte. Auch Inflationszahlen wurden veröffentlicht. Sie lagen am oberen Rand der Erwartungen, mit einer Wachstumsrate von 2,6 % im 1- Jahresvergleich- die Kernrate beträgt 2,9 %. Schwach war der Einkaufsmanagerindex für die Region Chicago mit einem Wert von 41,5. Er liegt deutlich unter der Wachstumsschwelle von 50. Aus technischer Sicht sahen wir leider keine Anschlußkäufe aufgrund des erreichten Allzeithochs, jedoch auch keine größeren Gewinnmitnahmen. Damit konnte der Dow Jones aus dem vorteilhaften Set-up der Vorwoche nicht genügend Potenzial ziehen, was aus unserer Sicht auf eine unterliegende Schwäche hindeutet. Eine weitere Konsolidierungswoche würde die Indikatoren weiter bereinigen und perspektivisch wieder Potenzial für Kursanstiege schaffen. Die nächste Unterstützung liegt im Bereich von 44.800- 45.131 Punkten, gefolgt von der 38- Tage- Linie (aktuell bei 44.677 Punkten). Auf der Oberseite halten wir das Potenzial ebenfalls für begrenzt. Ein kurzfristiges Überschreiten des Allzeithochs bei 45.636 Punkten und der oberen Begrenzung des kurzfristigen Aufwärtstrends bei 45.538 Punkten erscheint zwar möglich, würde aber aufgrund der dann vorhandenen technisch eher überhitzten Indikatorenlage wahrscheinlich nicht nachhaltig sein.
Einschätzung
Wir halten aus aktueller Sicht sowohl das Aufwärts- als auch das Abwärtspotenzial für begrenzt. Kursgewinne würden schnell zu einem technisch überhitzten Set up führen, während eine Konsolidierungswoche rasch für ein attraktives Bild sorgen würde.
Stand: 01. September 2025 – Bitte beachten Sie unsere rechtlichen Hinweise.
