Ein Resümee zum ersten Quartal 2022
Krieg in der Ukraine, hohe Inflationsraten, globale Rezessionsängste, andauernde Lieferkettenprobleme. Eine aktuell schier endlos erscheinende Aufzählung an Unsicherheitsfaktoren, die den Börsen und deren Marktteilnehmern im ersten Quartal mehr als nur Kopfschmerzen bereitete.
Zu Jahresbeginn lagen die Aktienquoten in den nachhaltigen ETF-Strategien Wachstum und Ausgewogen bei rund 82 % und 31 %. Im Laufe des Januars wurde das Übergewicht in Aktien strategisch reduziert. Corona-Gewinner und Wachstumsbranchen mit hohen Aktienmarktbewertungen stellten sich als Verkaufskandidaten heraus. Die kräftige Reduzierung der Brancheninvestments in den Bereichen E-Commerce und High-Tech nahm zusätzlichen Druck von den Portfolien und lieferte ihren Beitrag zur Risikosteuerung. Die in beiden Varianten traditionell übliche Goldposition spielte eine erwartungsgemäß überzeugende Rolle als Versicherungspolice. Nichtsdestotrotz blieben auch die beiden ETF-Strategien nicht unverschont von den ab Ende Februar auftretenden Verwerfungen, aufgrund des russischen Angriffskrieges. Wenngleich die konservative Ausrichtung der Aktienquoten einiges an Schmerz abfedern konnte, belief sich der maximale Drawdown seit Jahresbeginn auf rund -7,3 % (Wachstum) und -4 % (Ausgewogen) vor Kosten. Im Vergleichszeitraum erlitt der DAX 40 einen Drawdown von rund -20 %, einer der größten nachhaltigen Indexfonds (iShares MSCI World SRI) verlor in der Spitze rund -11 %. Trotz des Gegenwinds, der viele nachhaltige Anlagelösungen unter Wasser drückt, sind wir von einem aktiven und ESG-konformen Managementansatz überzeugt, der sich in einer stabilen Wertentwicklung beider Anlagestrategien widerspiegelt. Weiterführende Informationen zur gegenwärtigen Performance können Sie unserer ESG-ETF Broschüre entnehmen.
Doch wie geht es weiter? Ein Blick in die Glaskugel ist wie immer mit Unsicherheiten behaftet. Daher halten wir ein ausreichend diversifiziertes Portfolio vor, das auf qualitativ hochwertige und krisenresistente Unternehmen fokussiert ist und auch in Zeiten globaler Spannungen und fundamentaler Herausforderungen stabilisierend wirkt. Eine Beimischung disruptiver Trendthemen, stellen eine Notwendigkeit dar. Zum einen steht der Nachhaltigkeitsgedanke im Vordergrund, realisiert durch eine EU-Taxonomie konforme ETF-Lösung, die Klima- und Umweltthemen berücksichtigt. Zum anderen ist eine Investition im Cybersicherheitssektor Bestandteil des Portfolios, welches der Nachfrage nach Daten- und Cybersicherheitsdienstleistungen gerecht wird. Die aktuelle geopolitische Situation untermauert die Wahl der Brancheninvestments und deren Erfordernis in gut diversifizierten Anlagelösungen. Nach wie vor steht genug Liquidität bereit, um etwaige Kursrückschläge zum Kauf von nachhaltigen ETF-Lösungen zu nutzen. Wir erwarten – auch vor dem Hintergrund der dominierenden Themen der letzten Wochen – weiterhin turbulente Märkte. Die Schwankungen müssen aber nicht zwingend negativ sein. Im Gegenteil: Wir gehen davon aus, dass wir im bevorstehenden, volatilen Sommer gute und vor allem günstige Einstiegsmöglichkeiten finden werden.
